A Indústria de Defesa dos EUA Enfrenta Desafios Apesar do Conflito no Oriente Médio
Queda nas ações indica que investidores estão repensando suas posições em um mercado incerto
As ações de empresas de defesa nos Estados Unidos registraram uma queda significativa, mesmo com a continuidade do conflito no Oriente Médio. O índice NYSE Arca Defense, que compreende 34 companhias, viu suas ações caírem cerca de 8% em março, em contraste com a diminuição de 5% do S&P 500. Este movimento ocorre em um cenário em que muitos investidores estavam antecipando ações mais rigorosas do presidente Donald Trump.
Mudanças nas Expectativas do Mercado
Depois de um desempenho robusto em fevereiro de 2022 – quando o índice havia subido cerca de 12% após a invasão da Ucrânia pela Rússia – a queda recente sinaliza que os investidores estão reavaliando suas posições. David Bianco, diretor de investimentos da DWS, comentou que “muito do prêmio de conflito já estava embutido nas avaliações”.
O mercado reagiu fortemente quando Trump enviou uma armada para o Oriente Médio, embora as consequências desse ato fossem incertas. Antes do início das hostilidades entre os EUA e Israel, já havia indícios de que Washington se preparava para um confronto com o Irã, conforme noticiado por diversas fontes.
Desempenho do Mercado Europeu
O setor de defesa europeu também enfrentou dificuldades, com uma perda de 11% em março, o maior recuo mensal desde o início da pandemia. A queda reflete preocupações com potenciais choques de energia decorrentes do conflito, apesar de um aumento inicial nas ações do setor após anúncios de rearmamento por parte de governos europeus.
Orçamento de Defesa e Expectativas Futuras
Este ano, Trump propôs um orçamento militar de 1,5 trilhões de dólares para 2027, um aumento significativo em relação aos 901 bilhões de dólares aprovados para 2026. Contudo, analistas como Douglas Harned, do Bernstein, ressaltam que “nada que aconteceu até agora sugere que esse orçamento será superado”.
O índice de defesa já havia subido mais de 150% entre 2020 e 2025, levando a um aumento das avaliações históricas. O subíndice de Aeroespacial e Defesa do S&P 500 é negociado a cerca de 32 vezes seus lucros esperados, comparado a uma média de 20 vezes do índice mais amplo.
Expectativas de Lucros em Baixa
Apesar do aumento da produção da Pentagon para reabastecer estoques de mísseis e munições, a reação do mercado tem sido morna. Analistas indicam que ganhos de receita levarão tempo para se materializarem, devido a longos ciclos de produção e limitações de capacidade.
Expectativas para o crescimento de lucros de grandes empresas do setor, como Lockheed Martin e Northrop Grumman, estavam em cerca de 12% no final de março, uma leve queda em relação aos 15% estimados no início do ano.
Pressões da Indústria e Limitações de Produção
Adicionalmente, a pressão sobre as empresas de defesa para priorizar a produção em vez de dividendos tem gerado incertezas sobre retornos de capital. Richard Safran, analista do setor, alerta que, durante conflitos, o financiamento se desvia para necessidades operacionais imediatas, prejudicando investimentos em modernização.
A perspectiva de curto e médio prazo para o setor de defesa nos EUA dependerá fortemente das decisões orçamentárias, com detalhes cruciais sobre gastos previstos a serem divulgados em 21 de abril.
Fonte: www.defensenews.com
